苹果公司周三发布了2021财年第一财季业绩，受5G iPhone销量的推动，苹果每个产品类别的营收均实现两位数的百分比增长。尽管业绩超出华尔街分析师此前预期，但公司股价仍旧下跌。周三苹果股价收报于142.06美元，跌幅为0.77%。

季度营收破千亿

财报显示，苹果Q1营收同比增长21%至1114.4亿美元，这是苹果单季度首次突破千亿美元大关。

苹果首席执行官蒂姆-库克（Tim Cook）表示，如果不是新冠疫情和封锁措施迫使苹果公司暂时关闭全球部分门店，结果可能会更好。

尽管障碍重重，但iPhone业务线的表现仍然出色，销售额为655.97亿美元，同比增长17%，高于市场预期的598亿美元，并超过了苹果2018财年第一季度iPhone最高销售额的历史记录。

另外，苹果Mac、iPad和其他产品（Apple Watch、AirPods和Beats耳机等）的营收同比均实现两位数增长，增幅为21%~41%。

库克表示，iPhone的换代升级在中国创下了历史最高销售纪录。财报显示，苹果公司第一财季大中华区营收为213.1亿美元，比去年同期的135.78亿美元增长57%。

苹果首席财务官卢卡·马斯特里（Luca Maestri）认为，中国市场的表现非常强劲，有部分原因取决于中国正在快速建设5G，因此人们对5G有较大需求。同时，iPhone在全球市场的表现都非常好，苹果对二季度的营收很有信心。他说，苹果在第二财季收入可能会同比增长，毛利率可能与第一财季的39.7%相近。

值得一提的是，在苹果公布业绩之前，多家投行表达了对该公司的看涨观点。美国知名投行韦德布什（Wedbush）将苹果目标价格上调至175美元，并维持该股“跑赢大盘”的评级。摩根大通分析师Samik Chatterjee则重申了对苹果的“增持”评级，目标价为150美元，他预计苹果本季度将取得“巨大的突破”。

入局造车

这样的苹果还能有怎样的增长？或许汽车市场会成为苹果新增长引擎。

相比苹果已经获得惊人营收的消费电子行业，新能源汽车是一个增长前景更为巨大的全新领域。这个行业目前的领头羊特斯拉虽然年交付量只有50万辆，但却凭借着广阔的市场前景得到了投资者的疯狂热捧，去年股价增长超过八倍，目前市值已经超过8000亿美元。

苹果自年初宣布入局造车后，最新又有了新进展。据报导，苹果近日发布了300多个与汽车相关的招聘职位，包括电池电源管理、道路安全和汽车体验等方面。可见苹果一直在为Titan项目提升人才团队规模，而这也意味着苹果造车已步入了实质性阶段。

苹果作为科技公司，拥有丰富的生态系统应用，它的介入将对汽车行业生态产生重大影响。早在2016年，特斯拉CEO马斯克就曾表示：“特斯拉的最大竞争对手不是谷歌，而是苹果公司。”

无独有偶，1月9日，蔚来汽车董事长李斌也罕见地首次提到苹果，他认为，蔚来汽车长期的主要竞争者是苹果。“我们最好趁着在苹果搞出终极产品之前，赶紧站稳脚跟，否则以苹果用户的忠诚度，很少有公司能够抵抗，况且它还有那么多现金。”

美国投行Evercore ISI分析师艾米特·达亚纳尼（Amit Daryanani）认为，就像当年用iPhone颠覆手机产业一样，苹果也可以用Apple Car颠覆汽车产业。达亚纳尼指出，在未来5年内，苹果推出无人驾驶电动汽车的概率越来越高，苹果可以向乘客提供各种服务，从中赚到钱。照他的估计，推出一款汽车就可以为苹果销售额增加360亿美元。

瑞信分析师Dan Levy表示，尽管目前仍未清楚苹果造车的最终产品将是如何，但他认为该公司任何产品的核心设计原则都是“以人为本及解决用户痛点”。Levy补充说，与当前的汽车体验相比，苹果可以重点探索其他领域，比如软件以及电池功能等。

附：财报会议实录

摩根史丹利分析师：投资者评估苹果公司的一个困难是无法看到公司发展规划的全局，请管理层谈谈未来可能会发掘的领域，以及如何来评估新开拓市场的价值和成功？

库克：我们会首先问这个产品和服务是否是我们想要的，这是一个很高的门槛，我们并没有一个固定的评判标准，而是将所有的因素纳入考虑，硬件、软件和服务，它们结合起来才是有意义的。这也带来了一些很好的机会，我们现在的产品线，在一些比较大的市场的份额还是比较小的，这就意味着很大的机遇，我们这些年不断推进的服务业务也很有潜力，去年我们上线了5个左右的服务产品。

美国银行分析师：虽然上市比以往要迟，但是iPhone销量远超预期，主要的驱动因素有哪些？会怎样影响管理层对于二季度的看法？供应是否依然会紧张？

马斯特里：iPhone是我们的表现高于内部预期的主要因素，我们有非常好的产品系列，消费者对于各个型号的反馈都很好，尤其是Pro和Pro Max。原因包括产品 和定价两方面，我们的确面临着供应方面的压力，尤其是Pro和Pro Max。我们在季度中的时候上市了两款机型，几周后又上市了其他几款。

中国市场的表现非常强劲，部分原因是中国在快速建设5G，人们对5G也有比较大的需求。全球市场的表现都非常好，我们对二季度很有信心，相信在季度中的时候可以实现供需平衡。

Cross Research分析师：中国市场的iphone销量出现了强劲的环比增长，考虑到所有的产品种类，主要有怎样的表现？会多大程度恢复正常水平？

库克：中国的iphone表现非常好，跟世界其他地区一样，也出现了创纪录的换代升级行为。前一个季度出现了关于新手机的舆论，因为中国的5G建设推进非常快，中国市场销售的绝大多数机型都是5G机型，所以人们期待苹果发布同样的5G产品。但是并不仅仅是iphone贡献了本季度的良好表现，Mac，ipad，可穿戴设备和配件都超出了预期。在上个季度，中国的疫情基本得到了很好的控制，经济活动复苏，在本季度，一些地方又出现了病例并进行了封锁，但是目前对苹果业务没有影响，这些病例数量远远小于其他国家。

Cross Research分析师：管理层多次提到了苹果的服务产品，如Apple Pay等等，但是由于一些门店的关闭，对这些服务营收也产生了不利影响，请管理层谈谈服务业务的主要驱动因素？

马斯特里：在疫情期间主要有两项业务受到了不利影响，一项是Apple Care，另外一项是广告业务，广告业务与整体的经济活动的趋势保持一致。12月这个季度我们看到新用户增加，这也会对Apple Care带来利好的影响，在美国还有西欧国家有很多的门店关店，但是整体来说，我们还是能够为更多的用户提供支持。另外一项就是广告业务，广告业务也出现了环比的增长。表现极佳，主要的驱动因素是数字服务，包括云服务，音乐，这些服务在疫情期间也是表现非常好。

Bernstein分析师：iphone的销售管道库存方面，现在一季度即将过去，供需平衡慢慢恢复，是否会出现销量的季节性增长？

马斯特里：实际上这一次iPhone的销售周期与以往是不同的，因为我们上线新产品的时间与以往不同，在我们的产品上线之后，需求非常的强劲，同时我们也面临着供应和库存方面的压力，到12月末，iPhone的库存要低于去年的同期。在二季度，供应方面的压力会逐渐得到解决。

我们预计季节性的销量波动与以往保持一致，由于疫情的影响，去年的市场表现不典型，可以参考2018年和2019年。有些品类，比如服务和可穿戴设备对比稍困难些，您可参考iphone的表现作判断。

Bernstein分析师：苹果实现了300亿的营收，主要的增长来源？未来5年之内比较合理的增长率？

库克：我们公布了本季度的增长率。主要的驱动因素包括，我们目前的硬设备是史上最为强大的，我们也有非常令人激动的新的产品和服务将会上线，用户数量创下了史上新高。目前有非常庞大的换机、升级换代用户群体，而这些都能够与强大的服务业务组合起来，并且将来贡献营收。

可穿戴设备业务从零开始到如今发展壮大，但是它实际上还是处于早期阶段，如果我们看一下苹果其他产品的市场份额，比如iPhone， Mac和iPad，它们在不同的市场中都有很大的增长空间，尤其是在新兴市场，我们对目前所取得的进展非常满意，但是在这些市场中，我们依旧有很大的发展空间，比如说在印度，虽然我们的业务规模在上季度相比于去年同期已经翻倍，但是我们的绝对业务规模相比起我们的机遇来说依然是很小的。因此，我们有很多的机会，也有一些在酝酿中的新计划，它们会像我们之前的计划一样都会给公司业绩带来贡献。