11月23日，在岸人民幣對美元匯率開盤強勢拉升逾200點，升破6.56關口，與此同時，離岸人民幣對美元在6.55附近波動。
經歷了前一周的短暫調整，上周（11月16日至20日），人民幣對美元匯率重拾漲勢，期間突破11月上旬高點，續創2018年6月末以來新高。
分析人士指出，11月15日，《區域全面經濟夥伴關係協定》（RCEP）正式簽署，成為助推人民幣升值的一大因素。此外，上周美元指數累計跌0.62%，美元再度轉弱也促使人民幣走強。中國經濟復蘇態勢延續、疫情防控優於海外以及中外利差高企仍是支撐人民幣升值的內在原因。
從5月末算起，本輪人民幣升值已經持續近半年，在岸人民幣較5月末低點漲逾6000點，從時長、幅度來看，這都是2015年“8·11匯改”以來絕無僅有的。
人民幣升值勢頭對國內股票市場整體來說是有利的。招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，首先，人民幣對美元升值直接有利於一些受益於匯率升值的行業。比如說，航空業會受益。第二，人民幣升值、國際資金流入會形成一種階段性的“正回饋”，也就是升值會帶來更多資金流入，而資金流入增加又進一步推動人民幣升值。這種正回饋有利於大盤藍籌股的估值修復。第三，在美元回落、人民幣上升這樣一個大背景下，整體新興市場會受到國際投資者青睞。中國又是新興市場的代表，所以中國股票市場整體上會受益。
但是，出口企業則不得不面對人民幣快速升值的挑戰，包括訂單減少以及結匯損失。一些靠價格取勝的外貿微利企業，會由於人民幣升值而在價格上難以與東南亞一些國家進行競爭，同時，這些中小型企業面對人民幣升值也沒有任何對沖計畫，只能自己消化匯率差額，人民幣匯率上漲甚至可能對這些企業帶來生存挑戰。
那麼，人民幣還會繼續升值嗎？對此，各大機構仍有一定分歧，看多一方認為，中國經濟復蘇情況遠好於歐美，美元偏弱格局將會持續，而看空或謹慎一方則認為，應關注中美關係可能再度惡化帶來的風險。
以下匯總了部分機構的觀點。
一、多方觀點：
1 招商證券謝亞軒：
人民幣對美元升值主要有以下幾個原因：
1）美元指數持續回落，人民幣被動升值；
2）中國最早也比較有效地控制了疫情，進出口和國際收支經常帳戶都實現了順差，這對人民幣升值形成支撐；
3）在國際收支資本和金融帳戶下，不論股票還是債券市場，外資流入也支撐了人民幣匯率。
美元指數與人民幣兌美元匯率具有相關性，美元回落的過程就是人民幣兌美元上升的過程。中期來看，人民幣對美元會回到接近前期高點6.0左右的位置，也就是到2021年底會比目前水準高出10%左右。
2 國泰君安覃漢
主導人民幣升值的因素在發生變化。8月以來，內部因素開始對匯率形成正面貢獻並主導定價，人民幣對一籃子貨幣開始“全面升值”。而在6月至7月，人民幣只是“局部升值”，對歐元、澳元、英鎊、韓元與日元等貨幣而言是在貶值。
人民幣對美元和一籃子貨幣升值的核心原因是國內經濟和金融週期領先海外。展望2021年，美元指數將由於結構性和週期性的原因延續弱勢，人民幣對美元的升值趨勢有望繼續，人民幣對美元匯率有可能向6.30附近靠近。
3 浦銀國際林琰
貿易順差的持續擴大，帶動人民幣升值。自今年6月開始，美元兌人民幣匯率從7.13的水準持續向下，10月已達到6.63左右，這與貿易順差持續擴大的走勢相一致的。對此，中國央行10月決定降低外匯風險準備金率至0，這項決定旨在降低空頭成本，從而有降低人民幣升值速度的作用。綜合考慮進出口貿易前景和政策因素的影響，預計人民幣升值趨勢仍不會改變，但升值速度將有所回落。
4 工銀國際程實
推動人民幣保持幣值穩定的力量在明年還會延續：一是中國經濟增速全球領先；二是人民幣資產對於全球資金的吸引力仍在持續提升；三是全球貨幣政策易松難緊，中國的利率仍然相對較高。這些因素都將對人民幣匯率形成支撐。
預計人民幣匯率將在雙向波動中經歷“前快後慢”的升值進程，美元兌人民幣匯率預計在2021年上半年降至6.40左右，此後圍繞這一中樞彈性波動。
二、空方觀點：
1 瑞銀汪濤
在新一屆美國政府上任前的這兩個月，現任美國政府再出臺一些針對中國的措施的風險不可忽視，而某些措施可能在新一屆政府就職後也難以逆轉。雖然對經濟的影響比較有限，但這種情景一旦發生，可能在短期內擾動市場，令人民幣匯率承壓。
2 中信建投
2021年人民幣匯率升值壓力較大。在央行干預減少的情況之下，市場更易進入升值預期——資金流入的正回饋效應之中，同時也加大了匯率的波動。在這樣的市場背景之下，如果中國貨幣政策進一步收緊，和海外經濟體寬鬆貨幣政策的背離則會進一步拉大，推升人民幣的內在升值壓力。
3 中銀證券管濤
考慮到未來內外部不確定性、不穩定性因素依然較多，影響人民幣匯率升貶值的因素將同時存在，建議相關企業積極適應匯率雙向波動的新常態。
4 粵開證券康崇利
中長期來看，中國經濟復蘇的較強確定性、中外資產利差的吸引力、人民幣國際化和金融市場進一步擴大對外開放支撐人民幣匯率升值預期。但隨著10月央行下調遠期售匯業務的外匯風險準備金率、匯率“逆週期因數”的逐步退出，疊加未來海外經濟復蘇縮窄貿易逆差的可能性，人民幣匯率升值空間和速度較有限，疫情、國際局勢等因素也將放大人民幣匯率的短期波動。
